华鑫期货:5月有色金属月报
更新时间:2019-05-15 13:36 浏览:138 关闭窗口 打印此页

    一、价格走势

  1、总览

2、主力合约

 

     2、主力合约

  4月,沪铜主力合约呈震荡下行趋势。开于49460元/吨,收于48970元/吨,最高至49570元/吨,最低至48960元/吨。下跌490元/吨,跌幅0.99%。本月成交58474手,持仓183148手,较前一月减仓37660手,换手率31.92%(前值60.7%)。

【5月】有色金属月报

 
    3、LME铜

  图2显示,LME铜本月表现震荡下行。开于6492美元/吨,收于截稿前处(4月26日)6401美元/吨,最高6533美元/吨,最低6401美元/吨,下跌91美元/吨,跌幅1.40%。本月成交14557手,持仓292654手,较前一个月增仓7654手,换手率4.97%(前值4.26%)。

【5月】有色金属月报

 
  4、电解铜

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  5、铜精矿

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  6、废铜

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  7、加工费

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  二、基本面分析

  1、供需平衡

  根据ICSG统计,2019年1月份,原生精炼铜产量为1,701千吨,再生精炼铜产量353千吨,全球精炼铜总供给(原生+再生)为2,054千吨;全球精炼铜消费量为2,062千吨,精炼铜缺口8千吨。从季节性角度分析,当前供需平衡情况较近5年相比维持在平均水平,当前产量较近5年相比维持在平均水平,当前消费量较近5年相比维持在较高水平。

2、进口市场

 

     2、进口市场

  截止至2019年04月29日,LME铜收盘价为0美元/吨;上海沪期铜主力合约收盘价为48,850元/吨,进口倒挂为1,476.61元/吨。

3、铜材市场

 

     3、铜材市场

  截止至2019年03月,铜材月度产量为155.8万吨,较上个月减少5.5万吨,同比增长14.2%。从季节性角度分析,当前月度产量较近5年相同时间相比维持在较低水平。

【5月】有色金属月报

 
  4、库存分析

  截止至2019年04月26日,上海期货交易所阴极铜库存为219,679吨,较上一周减少17,055吨。从季节性角度分析,当前库存较近五年相同时间相比维持在平均水平。

截止至2019年04月29日,LME铜库存为232,225吨,较上一交易日增加36,325吨,注销仓单占比为18.02%。从季节性角度分析,当前库存较近五年相同时间相比维持在平均水平。

 
  截止至2019年04月29日,LME铜库存为232,225吨,较上一交易日增加36,325吨,注销仓单占比为18.02%。从季节性角度分析,当前库存较近五年相同时间相比维持在平均水平。

截止至2019年04月26日,COMEX铜库存为34,731吨,较上一交易日减少200吨。从季节性角度分析,当前库存较近五年相同时间相比维持在较低水平。

 
    截止至2019年04月26日,COMEX铜库存为34,731吨,较上一交易日减少200吨。从季节性角度分析,当前库存较近五年相同时间相比维持在较低水平。

三、基差

 

    三、基差

  截至2019年04月29日,电解铜升贴水维持在贴水20元/吨附近,较上一交易日上涨5元/吨。从季节性角度分析,当前基差较近5年相比维持在平均水平。从2018-05-02 至 2019-04-29期间,铜主力基差最大值为1190.00,最小值为-235.00。基差处于扭曲状态,存在期现套利机会。

四、套利分析

 

    四、套利分析

  1、主次合约套

  截止至2019年04月29日,沪铜主力合约CU1906收盘价为48,850元/吨,次主力合约CU1907收盘价为48,860元/吨,两者收盘价价差为-10元/吨,较上一日减少10元/吨。从季节性角度分析,当前价差较近五年相比维持在平均水平。

2、主力近月合约套

 

     2、主力近月合约套

  截止至2019年04月29日,沪铜主力合约CU1906收盘价为48,850元/吨,近月合约CU1905收盘价为48,810元/吨,两者收盘价价差为40元/吨,较上一日减少30元/吨。从季节性角度分析,当前价差较近五年相比维持在平均水平。

3、铜铝套

 

     3、铜铝套

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